2019年07月02日 06:41 来源： 中国经济网
中国经济网北京7月2日讯 （记者 李荣 康博） 受益于今年上半年A股行情的超预期表现，不仅权益产品出现大面积上涨，全市场2459只债券型基金（各份额分开计算，下同）也有96%实现了正收益，而从涨幅排名看，可转债基金由于重仓股票和转债资产从而受益良多。
在今年上半年涨幅超过15%的18只债券型基金中，有13只都是转债型产品，大幅超越3.01%的债基平均涨幅，其中的博时转债增强A、C（050019、050119）与华安可转债A、B（040022、040023）更是佼佼者，涨幅高达18%以上。
尽管今年的二季报还没有公布，但从博时转债增强A一季报看，股票资产占基金资产净值比例达19.57%，债券资产达到93.86%，而可转债又占到债券资产比例的85.94%，可见该基金以股票为实际投资的比例之大。
而且一季度前十大重仓股分别为通威股份、新华保险、迈克生物、中国平安、福斯特、平安银行、富奥股份、春秋航空、罗莱生活、上汽集团。保险、银行、生物制药这类低估值，业绩增幅确定的个股占比较大，这说明基金经理在看准股票资产上半年配置时机的同时，对于行业选择也是有所取舍的。
在债市方面，基金经理在一季报中表示，“一季度货币环境延续宽松局面，央行实施了全面降准，回购利率维持低位，短期债券收益率中枢有一定下行，如本季度1 年期利率债收益率下行15-20bp，1 年AA+中短期票据下行40-50bp。长债收益率经过本轮债券牛市下行后，绝对水平已处于可比较低水平，下行空间显著降低，预期债市已进入牛尾阶段，赚取资本利得难度显著上升。”
对于股票资产则表示“在股市出现反转后，市场风险偏好得以修复和上升，可转债受正股和估值双重推动，表现出色，如一季度中证转债指数上涨17.5%。我们一直认为今年纯债收益率预期不高，超额收益来自风险资产的暴露，可转债值得战略性看多。本季度组合加大权益和转债类资产的风险暴露，积极交易可转债类资产，取得了不错的效果。”
很明显，对于资产配置力度的侧重是其能够取得超额收益的主要原因。博时转债增强A、C目前的基金经理是过钧、邓欣雨，前者经验超过14年，后者也超过5年，而且过钧还是公司固定收益部副总经理。有趣的是，在该基金成立的9年时间里，二人分别轮流掌管该基金，直到今年4月25日才正式成为搭档。
华安可转债A、B也同样以可转债资产为主，在一季度的所有债券资产中，可转债占比达到了94.43%，并且前五大持仓债券多为银行股转账。其基金经理贺涛的任职经验超过8年，目前为华安基金公司的固定收益部副总监。
另一组数据同样说明了转债资产的强势。据银河证券基金研究中心统计，今年上半年，纯债基金中，长期纯债债券型基金平均上涨1.88%，中短期纯债债券型基金平均上涨2.08%，短期纯债债券型基金平均上涨1.74%。
普通债券基金中，受益于股票市场和可转债市场的上涨，可投转债债券基金平均上涨2.33%，有不超过20%资产可以配置二级市场股票的二级债基上涨4.25%。80%以上资产配置于可转债的转债基金平均上涨11.88%，在债基中表现最靓。
相比之下，少部分上半年业绩亏损的债基则多以纯债为主，最差的信达澳银纯债，由于年初踩雷“信威”债导致上半年业绩巨亏32.69%。另外亏损靠前的创金合信尊盈纯债、金鹰添享纯债，从此前一季度持仓看，则均以国债、政策性金融债为主，上半年业绩分别亏损8.16%、8.04%。
上半年涨跌幅前40债券型基金一览
排名
证券简称
累计单位净值增长率%
规模
亿元
证券简称
累计单位净值增长率%
规模
亿元
1
博时转债增强A
19.98
3.2248
信达澳银纯债
-32.69
0.0623
2
博时转债增强C
19.84
2.7973
创金合信尊盈纯债
-8.16
0.0005
3
华安可转债A
18.97
0.9187
中科沃土沃祥
-8.04
0.6006
4
华安可转债B
18.81
1.5884
金鹰添享纯债
-5.80
0.0048
5
长信利发
18.43
15.6763
南方昌元可转债C
-5.63
0.1041
6
中欧可转债A
18.11
5.2183
南方昌元可转债A
-5.40
1.1424
7
中欧可转债C
17.98
2.4778
创金合信尊泰纯债
-5.18
0.0030
8
永赢泰利C
17.78
0.0000
东吴鼎元双债C
-5.01
0.0711
9
新疆前海联合泳益纯债A
17.42
0.5501
东吴鼎元双债A
-4.70
0.0009
10
汇添富可转债A
16.35
6.9823
东吴鼎利
-4.65
0.7528
11
长盛可转债C
16.18
0.2211
汇安稳裕
-4.51
4.3544
12
汇添富可转债C
16.06
3.2827
国泰润泰纯债
-3.89
43.5590
13
长盛可转债A
15.90
0.1540
银河泰利I
-3.83
2.6010
14
华夏鼎沛A
15.66
2.0355
海富通瑞福
-3.57
3.0499
15
华富可转债
15.47
0.5700
西部利得合赢A
-3.43
0.0594
16
华夏鼎沛C
15.43
2.3321
东吴优信稳健C
-3.34
0.0031
17
工银瑞信可转债
15.19
1.3077
西部利得合赢C
-3.26
0.4503
18
华宝可转债
15.18
0.5869
富荣富乾C
-3.25
0.0477
19
东吴中证可转换债券
14.29
0.2226
富荣富乾A
-3.25
29.9026
20
长安泓沣中短债C
14.08
0.0139
东吴优信稳健A
-3.15
0.1176
21
鹏华可转债
14.07
0.8012
融通通瑞C
-2.63
0.0063
22
南方希元可转债
13.72
0.5907
华夏鼎诺三个月A
-2.46
14.7767
23
长安泓沣中短债A
13.70
0.0111
新华恒稳添利C
-2.27
0.6666
24
前海开源祥和A
13.31
2.7373
融通通瑞AB
-2.20
0.1344
25
中银转债增强A
13.23
0.6679
中邮增力
-2.03
0.0101
26
中银转债增强B
13.08
0.5065
信诚新双盈B
-1.82
0.1248
27
前海开源祥和C
13.08
0.3251
平安惠裕C
-1.65
0.0098
28
华夏可转债增强A
12.98
0.7187
工银瑞信添福B
-1.61
0.2227
29
广发集裕A
12.32
0.7528
北信瑞丰稳定收益C
-1.56
5.1799
30
富安达增强收益A
12.30
0.4945
工银瑞信添福A
-1.48
8.2302
31
广发集裕C
12.27
0.0237
平安惠裕A
-1.44
0.0034
32
富安达增强收益C
12.11
0.7338
北信瑞丰稳定收益A
-1.40
5.1799
33
创金合信聚利A
12.02
0.1847
天治鑫利C
-1.33
0.0007
34
创金合信聚利C
11.92
0.0668
浙商丰利增强
-1.33
0.3324
35
汇添富双利A
11.57
0.8867
天治鑫利A
-1.10
0.0927
36
易方达裕鑫C
11.44
0.6372
华富安福
-0.91
0.2272
37
民生加银增强收益A
11.43
6.5320
红塔红土盛商一年C
-0.86
0.0645
38
民生加银增强收益C
11.42
2.3379
嘉实中期国债ETF联接A
-0.76
0.0512
39
汇添富双利C
11.37
0.2320
国联安增利债券B
-0.68
0.2279
40
富国可转债
11.12
5.3839
红塔红土盛商一年A
-0.67
1.3659
来源：wind数据 （规模截至6月30日）
（责任编辑：关婧）