普京:俄罗斯经济已连续13个季度积极增长

2019年07月11日 14:03来源:新华网

新华社莫斯科7月10日电(记者李奥)俄罗斯总统普京10日说,俄经济已连续13个季度呈现积极增长态势。

据俄媒体报道,普京当天在出席经济工作会议时说,今年1月至5月,俄国内生产总值增长0.6%,工业生产增长2.4%。

普京表示,为推动俄经济继续稳健增长,需保持宏观经济与财政状况稳定,使通货膨胀水平回归至4%,并进一步降低失业率。

俄财政部10日发布的数据显示,今年1月至6月,俄联邦预算盈余达1.561万亿卢布(约合246亿美元),占国内生产总值的3.1%。

(责任编辑:佟胜良)

上半年金融开放连连出手,你了解哪些进展?

2019年07月03日 18:54 来源: 新华网

新华社北京7月3日电题:上半年金融开放连连出手,你了解哪些进展?

新华社记者刘开雄

A股纳入富时罗素全球指数、明晟指数首次吸纳创业板股票、沪伦通正式启动、中国债券纳入巴克莱指数……

2019年时已过半,扩大金融开放的成果可圈可点,一系列变化正在悄然发生。

人民币资产成为国际中长期投资者的“标配”

4月1日起,人民币计价的中国国债和政策性银行债券被纳入彭博巴克莱全球综合指数;5月14日,明晟公司宣布将把现有A股的纳入因子从5%提高至10%;6月24日,富时罗素正式将A股纳入其全球股票指数体系。

在业界看来,国际重要金融指数争相吸纳A股和中国债券市场,这意味着人民币资产将成为全球中长期投资者必须配置的重要资产组成。这将为中国资本市场和债券市场注入“活水”。

仅在债券市场,到目前为止,今年境外投资者在我国债券市场已经净买入超过5000亿元人民币,其中5月份净买入1688亿元。

中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜6月13日在“第十一届陆家嘴论坛”上表示,目前中国资本市场中境外投资者的比重仍然较低,未来具有较大的增长空间,境外资本进入中国资本市场的潜力大。

为了满足境外投资者对人民币资产配置的需求,今年1至4月,国家外汇管理局已批准了13家合格境外机构投资者(QFII)投资额度共计47.4亿美元,超过2018年全年批准总额度。

“推动QFII、RQFII改革,扩大投资范围,研究适度放宽甚至取消QFII额度管理。”潘功胜的表态带给人们对金融领域开放的更多期待。

企业跨境融资开辟新通道

6月17日,沪伦通正式启动。上海证券交易所上市公司华泰证券发行沪伦通下首只全球存托凭证产品,在伦敦证券交易所挂牌交易。

沪伦通开通意味着中国资本市场双向开放再下一城,互联互通机制再次迎来新探索,实现了与欧洲市场的首次直接连通。

一方面,让中国境内上市公司有机会进入全球化资本市场进行融资,为境内上市企业融资开辟了新通道;同样,英国的上市公司能够有机会获得中国投资者的融资。另一方面,两国投资者都可以在自己“家门口”直接投资对方市场上市企业,节省了大量的交易成本,推动两地市场的投资便利,拓宽了投资渠道。

中国人民银行、外汇局5月27日发布《存托凭证跨境资金管理办法》,明确跨境资金流动和汇兑管理等相关政策。这不仅为沪伦通提供了基础性制度保障,更是作为制度供给,为将来开展此类境内外资本市场互联互通创造了条件。更多的市场双向联动值得期待。

差异化金融服务将更加丰富

3月29日,野村东方国际证券有限公司获得核准设立。其中野村控股株式会社持股比例达到51%。新公司将未来业务目标定位在中国的财富管理市场。

“在中国,大家现在已经不满足于存款,而是寻求更多的投资机会,并为退休后的生活进行理财规划,所以现在有很多证券公司以及金融公司都在进入财富管理领域。” 野村控股亚洲(除日本外)执行主席及中国委员会主席饭山俊康说。

金融业本质上就是竞争性服务行业,金融要把为实体经济服务作为出发点和落脚点,更好满足投资者和实体经济多样化的金融需求。

如同野村证券一样,外资金融机构更多地选择了提供差异化、个性化金融服务,提高其在中国市场的竞争力。

一些外资保险企业看好我国大中型城市的中高端健康险业务,重点发力推出了一些具有竞争力的产品。2019年以来,至少5家外资保险公司增资获批,增资金额累计超过20亿元,与此同时,十余家外资保险机构增持股份、筹建省级分支机构申请密集获批,规模和数量均超过往年同期。

可以想象,更多外资金融机构进入中国市场之后,中国金融市场同质化竞争的格局有望改变。企业、百姓可望获得更多差异化、个性化的优质金融服务。

目前,还有一系列扩大金融开放的政策措施正在路上,未来可以预期的新变化让人们翘首以待。

(责任编辑:魏京婷)

央行7月10日发行第七届世界军人运动会金银纪念币一套

2019年07月03日 19:32 来源: 经济日报-中国经济网

经济日报-中国经济网北京7月3日讯据央行官网消息,央行定于2019年7月10日发行第七届世界军人运动会金银纪念币一套。该套金银纪念币共6枚,其中金质纪念币1枚,银质纪念币5枚,均为中华人民共和国法定货币。

公告全文如下:

中国人民银行公告〔2019〕第13号

  中国人民银行定于2019年7月10日发行第七届世界军人运动会金银纪念币一套。该套金银纪念币共6枚,其中金质纪念币1枚,银质纪念币5枚,均为中华人民共和国法定货币。

一、纪念币图案

(一)正面图案。

该套金银纪念币正面图案均为第七届世界军人运动会会徽,并刊国名、年号。

(二)背面图案。

5克圆形金质纪念币背面图案为射击运动抽象造型,衬以会徽相关图形元素组合设计,并刊“第七届世界军人运动会”字样及面额。

150克圆形银质纪念币背面图案为吉祥物与武汉体育中心、梅花、黄鹤楼抽象造型等组合设计,并刊“第七届世界军人运动会”字样及面额。

15克圆形银质纪念币背面图案为标枪、铁饼、跳高运动造型,衬以会徽相关图形元素组合设计,并刊“第七届世界军人运动会”字样及面额。

15克圆形银质纪念币背面图案为军事五项障碍跑运动造型,衬以会徽相关图形元素组合设计,并刊“第七届世界军人运动会”字样及面额。

15克圆形银质纪念币背面图案为游泳运动造型,衬以船舵及会徽相关图形元素组合设计,并刊“第七届世界军人运动会”字样及面额。

15克圆形银质纪念币背面图案为跳伞运动造型,衬以会徽相关图形元素组合设计,并刊“第七届世界军人运动会”字样及面额。

二、纪念币规格和发行量

5克圆形金质纪念币为精制币,含纯金5克,直径20毫米,面额80元,成色99.9%,最大发行量10000枚。

150克圆形银质纪念币为精制币,含纯银150克,直径70毫米,面额50元,成色99.9%,最大发行量3000枚。

15克圆形银质纪念币为精制币,含纯银15克,直径33毫米,面额5元,成色99.9%,最大发行量4×30190枚。

三、该套金银纪念币由深圳国宝造币有限公司和沈阳造币有限公司铸造,中国金币总公司总经销。销售渠道详见中国金币网(www.chngc.net)。

中国人民银行

2019年7月3日

第七届世界军人运动会金银纪念币图案

(责任编辑:魏京婷)

稳健货币政策基调未变

2019年07月04日 06:52 来源: 经济日报-中国经济网

7月2日,中国人民银行已连续多个交易日暂停公开市场逆回购操作,但代表银行间市场资金松紧程度的债券质押式回购利率(DR001)加权利率收盘0.90%,盘中最低成交价0.70%,创近10年新低,有史以来首次低于0.72%的超额准备金利率;DR007利率早盘一度低见1.89%,低于逆回购7天利率2.55%,创逾4年新低。

银行间市场利率短期内持续下滑,显示短期市场“钱太多”。但也要看到,中小微企业融资成本维持高位,中低评级信用债利差远高于历史均值等,表明短期充裕资金“淤积”在银行间市场,金融服务实体经济还不够给力。

市场流动性充裕主要受几方面因素影响。首先,政策呵护。近一个月,央行为防范年中、季末、MPA考核及MLF(中期借贷便利)到期等因素对市场流动性的冲击,实施了一系列对冲政策。例如,央行超量对冲MLF、公开市场操作,结构性降准,通过再贴现政策与SLF(常备借贷便利)定向支持中小银行流动性等,向市场注入了充裕流动性。其次,市场对宽松周期的预期。5月份以来,国内制造业投资不够理想,海外经济数据不振,欧美央行政策竞相转“鸽”,引发市场对全球主要央行重启宽松周期的预期。再次,货币政策传导不畅。近年来,国内企业违约事件有所增多,市场风险溢价有所上升,叠加中小微企业风险定价难度偏高,国内多层次资本市场不够成熟等因素,货币政策传导不畅,短期流动性淤积在银行体系内。

从目前来看,央行稳健货币政策基调未变,预计年中时点过后,市场流动性有望逐步回归合理充裕,货币市场利率也将逐步触底回升。同时,为避免市场预期变化导致流动性短期波动过于剧烈,预计央行将积极引导市场预期,市场流动性回归常态也将循序渐进。

具体来看,近期央行明确表示,稳健的货币政策要松紧适度,把好货币供给总闸门,不搞大水漫灌,保持流动性合理充裕等。短期市场流动性如此宽松,主要是为确保年中市场流动性平稳过渡。进入7月份,预计市场资金面将逐步回归常态,近几天央行连续暂停逆回购操作,在一定程度体现了维持流动性平稳的政策意图。

值得关注的是,在国内稳需求压力、货币政策传导不畅,外需存在一定不确定性情况下,包括积极财政在内的一系列托底政策仍需要货币政策支持,至少短期央行政策转向收紧概率低,央行更倾向维持市场流动性回归合理充裕,通过结构性政策工具引导金融加大实体经济扶持力度,缓解中小企业融资可得性,切实降低中小微企业融资成本。

(作者为光大银行金融市场部宏观分析师)

(责任编辑:关婧)

吉林银行原副行长王安华遭“双开”去年净利润降逾60%

2019年07月04日 07:16 来源: 每日经济新闻

每经记者 张卓青 每经编辑 姚祥云

时隔半年有余,吉林银行原党委委员、副行长王安华因为严重违纪违法问题被立案审查调查终于有了结果。

同时,吉林银行去年业绩也陷入困境,归属于母公司股东的净利润下滑了62.1%,而营收则同比减少了3.6%至87.19亿元。

存多项违纪违法行为

经查,王安华违反政治纪律,对抗组织审查;违反中央八项规定精神,违规收受礼品礼金、违规借用企业车辆;违反组织纪律,违规为他人安排工作;违反廉洁纪律,搞权色和钱色交易、违规参与营利性活动、接受管理服务对象旅游安排。利用职务上的便利,为他人谋取利益并收受财物涉嫌受贿犯罪。

经吉林省纪委常委会议研究并报吉林省委批准,决定给予王安华开除党籍处分;由吉林省监委给予其开除公职处分;收缴其违纪违法所得;将其涉嫌犯罪问题移送检察机关依法审查起诉,所涉财物随案移送。

吉林省纪委监委认为:“王安华身为党员领导干部,理想信念丧失,宗旨意识泯灭,党性原则全无,背弃入党初心,同党离心离德,经济上贪婪成性,收受巨额财物,与私营企业主大搞权钱交易,生活上腐化堕落,大搞权色、钱色交易,严重违反党的纪律,构成职务违法并涉嫌犯罪,性质恶劣、情节严重,应予严肃处理。”

公开资料显示,王安华生于1961年10月,辽宁海城人,大专文化,高级经济师。从2007年10月起,王安华担任吉林银行党委委员、副行长。而在成为吉林银行副行长之前,王安华曾经在工商银行以及辽源市城市信用社任职。

王安华从1999年6月起,任工商银行辽源分行副行长;2004年1月,任工商银行辽源分行行长;2005年5月,任工商银行四平分行党委书记、行长;2007年6月,任辽源市城市信用社党委书记、董事长。

去年净利下滑六成

记者注意到,吉林银行去年业绩也陷入困境。该行2018年归属于母公司股东的净利润为11.57亿元,下滑了62.1%,而营收则同比减少了3.6%至87.19亿元,记者仔细查阅吉林银行的利润表后发现,该行去年净利润下降与剧增的资产减值损失有很大关系。

吉林银行去年的资产减值损失增速达到了238.81%,该行表示资产减值损失快速增长主要为贷款减值损失增加。去年吉林银行计提贷款减值准备39.99亿元。

2018年上半年,监管要求逾期90天以上贷款应全部纳入不良,以充分暴露资产质量真实情况。截至去年年末,吉林银行的不良贷款余额为61.86亿元,较年初增加了29.51亿元,不良贷款率上行了1.1个百分点至2.82%。

同时,该行的拨备覆盖率直降40.56个百分点至150.19%,仅仅越过监管所要求的120%~150%范围上线0.19个百分点。联合资信在对吉林银行的跟踪评级报告中,将该行资产质量下滑归因于该行异地分支机构不良贷款发生率高、贷款企业偿债能力普遍下降。

值得注意的是,吉林银行去年年末的不良贷款偏离度仍然处于248%的高位。该行仍有至少91.55亿元逾期贷款未计入不良贷款范畴。事实上,因为贷款分类不准确的问题,吉林银行在去年7-8月屡遭监管部门处罚,比如,在去年8月6日,吉林银行白山分行就因为贷前调查未尽职、贷款发放审查不尽职、贷后检查不到位、内控制度执行不到位四项违法违规事实“吃了”50万元的罚单。

对于如何控制资产质量下滑的趋势,吉林银行在年报中表示,该行2019年要下定决心解决非应计贷款与不良贷款偏离度问题,严格控制新增逾期贷款。

(责任编辑:蔡情)

央行连续8日暂停逆回购 流动性分层仍未完全缓解

2019年07月04日 07:33 来源: 证券日报

本报记者 刘 琪

7月份以来,央行在头三个工作日均未开展逆回购,并表示,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期等因素的影响。从近期情况来看,央行已连续8天暂停逆回购。6月24日-6月28日,央行公开市场零投放、零回笼,央行表示流动性整体保持合理充裕。6月27日央行开展2019年第二期央行票据互换(CBS)操作,以提高银行永续债的流动性。

从到期资金情况来看,7月1号-3号,分别有1500亿元、900亿元、400亿元的14天逆回购到期,而7月4号和7月5号将均有300亿元14天逆回购到期,故本周预计净回笼资金达3400亿元。

对于在季末月初时点连续暂停逆回购,民生银行研究院研究院郭晓蓓在接受《证券日报》记者采访时表示,从流动性来看,目前银行体系流动性总量处于较高水平。进入7月份以后,虽然央行暂停公开市场操作,但随着跨季因素的消散,银行间流动性仍维持宽松。不过6月份央行一列的操作尤其是重启28天期逆回购操作,也释放出维稳年中流动性的信号。

从资金价格来看,数据显示,7月2日,银行间市场存款类机构隔夜债券质押式回购(DR001)盘中最低成交到0.7%,跌破了10年前(2009年7月2日)创出的0.72%的隔夜回购利率历史最低值(2014年12月15日以前为R001数据)。与此同时,隔夜利率和超额准备金利率出现首次倒挂。7月2日,DR001利率收盘0.90%,盘中最低成交价0.70%,有史以来首次低于0.72%的超额准备金利率(IOER);DR007利率收盘2.13%,低于逆回购7天利率2.55%,DR007早盘降至1.89%,创逾四年新低。

对此,中信证券固收首席分析师明明认为,本轮宽松中长端利率下行缓慢的原因之一在于倚重数量型调控的货币政策在短端资金价格向长端传导的过程中遇到了瓶颈。在他看来,当前通过降低政策利率可以“一箭三雕”:减缓政策利率与市场利率的倒挂、压低长端收益率以及降低实体融资成本。与此同时,仍需通过完善监管机制并持续推进市场化机制建设,以缓解市场流动性分层对信用扩张产生的衍生影响。

“当银行间市场上资金出借方的收益低于将资金存在央行所获得的收益,那么银行就没有动力在市场上出借资金”,郭晓蓓认为,目前来看,流动性分层的局面并未完全缓解,中小机构融资仍有一定难度,后续流动性大幅收紧的可能性相对较小。但随着央行持续净回笼和缴税规模的逐渐上升,不应对资金面的宽松抱过高的预期。

从后期货币政策角度来看,有分析人士对《证券日报》记者指出,从央行二季度例会可以发现,二季度以后货币政策基调逐步回归“适时适度实施逆周期调节”,减少“大水漫灌”,保持广义货币M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速相匹配。因此,下半年货币政策更加注重“适时适度”。未来随着外部风险环境暂时得到缓解,在积极财政政策影响下,货币政策将会逐步构建供给体系、需求体系和金融体系形成相互支持的三角框架,从金融供给侧角度力度弥补流动结构性分层难题。

(责任编辑:蔡情)

A股震荡筑底 浙商资管布局ETF产品

2019年07月02日 07:24 来源: 中国证券报 陈健

近日,浙商证券资产管理有限公司(简称“浙商资管”)总经理助理周涛表示,看好未来A股市场的表现,但预计今年三四季度还是维持震荡格局。对投资者而言,在震荡筑底阶段要保持相对乐观的股票仓位。

此外,今年以来,随着A股市场波动加大,主动投资难度加大,交易所交易基金(ETF)正成为投资者投资的新宠。在此背景下,近日,浙商资管开始发行跟踪区域指数——中证浙江凤凰行动50指数(简称“凤凰50”)的浙商汇金凤凰行动50ETF、浙商汇金凤凰行动50ETF联接两只公募产品,切入风头正盛的ETF市场。

未来行情值得期待

周涛表示,浙商资管有一套完整全面的大类资产配置模型体系,自2018年11月开始,股债轮动模型就进入了股票的黄金配置阶段。但目前,经济好与坏的超预期,流动性好与坏的超预期,国际环境好与坏的超预期三个因子的组合依然没有足够的匹配度。浙商资管今年年初判断,2019年A股市场是波动加大的年份,市场会出现多个高点以及多个低点(非单边走势)。核心研判就是上述三个特定因子的组合叠加打分(正面为1,中性为0,负面为-1)。1-4月这三个因子可以打3分;4月份后,这三个因子综合打-3分;但是经过前期快速回调后,则不必过于悲观,6月以来,该三个因子至少开始变成了0分。当前来看,三个因子并没有超预期的负面因素,因此判断市场继续过度下跌是没有基础的。如果未来有1-2个因子出现改善,则股票市场行情依然值得期待。

市场风格方面,周涛指出,股票风格演变的本质是对应上市公司整体业绩的增速与变化。如果剔除2018年第四季度A股商誉减持等导致的基数因素影响,2019年成长股的业绩增速并不显著占优,所以预期成长股持续超越蓝筹股的表现难度较大。从目前看,科技成长股的表现依然定义为阶段性反弹。可以弱化市场风格的变化,因为越来越多的机构投资者采取了自下而上精选行业龙头个股的模式,依靠个股足够高的阿尔法收益,可以穿越宏观,穿越行业,穿越风格。

ETF产品布局正当时

今年以来,ETF产品备受受市场欢迎。周涛介绍,对上市公司各类股东而言,可以用股份换购ETF基金份额,相当于达到减持股份或优化资产结构的目的。对普通投资者而言,ETF也是一个投资利器,例如,除了传统的申购与赎回外,ETF还有二级市场实时交易功能,可以给投资者提供更加多元化的买卖方式以及更加及时的交易选择。所以,今年以来,不止个人投资者更关注ETF产品,机构投资者配置ETF产品也是大势所趋。一些投资机构除了配置宽基指数ETF产品,如沪深300ETF,还会配置一些指数增强、区域特色的ETF产品。此次发行的浙商汇金凤凰行动50ETF产品,也可以满足上述机构的投资需求。

据悉,浙商汇金凤凰行动50ETF产品跟踪的指数——凤凰50指数是2018年浙商资管与中证指数公司合作开发的。该指数从沪深两地上市的浙江省上市公司中选取50只“增速快、分红高、估值低”的股票作为样本,采用自由流通市值加权,以反映浙江省内最具活力的各类行业或子行业龙头公司的表现。

数据显示,以2013年1月1日为基期,截至2019年6月26日,凤凰50指数累计收益为241.86%,今年以来累计收益为22.09%,近几年持续跑赢沪深300、中证500等宽基指数。估值方面,该指数目前估值处于历史1/4分位数。

(责任编辑:康博)

指数强势带动 分级基金再现上折

2019年07月02日 07:24 来源: 和讯 刘芬

A股下半年第一个交易日迎来开门红,食品饮料等行业强势上涨。招商中证白酒指数分级基金上折,这也是年内第11只触发上折的分级基金。

今年以来,贵州茅台、水井坊、五粮液等多只白酒股表现抢眼,成分股以白酒股为主的中证白酒指数年内涨幅高达86%。在所跟踪指数强势带动下,招商中证白酒指数分级基金触发上折。

招商基金今日公告,截至7月1日,招商中证白酒净值为1.5448元,达到基金合同规定的不定期份额折算条件,将以7月2日为基准日上折。

以食品饮料行业为代表的消费板块今年表现强势,在招商白酒之前,国泰国证食品饮料行业指数分级基金、鹏华中证酒分级已触发上折。

数据显示,28个申万一级行业中,食品饮料和非银金融分别上涨68.11%、48.04%,位列前两名。上折的基金也都来自跟踪这两个行业板块的主题指数分级基金。上折的11只分级基金中,除了上述3只食品饮料分级基金,还有8只非银金融相关的分级基金,分别为长盛中证全指证券、申万菱信中证申万证券、融通中证全指证券、鹏华中证证券、交银互联网金融、华安中证全指证券、富国证券分级和方正富邦保险主题指数分级。

招商中证白酒指数基金经理侯昊认为,A股市场下半场仍存阶段性机会, 长期来看,核心资产和成长行业的创新龙头更具投资价值。

泰达宏利基金指出,市场风险偏好回升,全球资本市场整体反弹。当前A股估值仍处于历史平均水平,海外资金在持续配置国内核心资产;科创板逐步启动也会带动国内增量资金流入,权益市场在三季度具备一定的上行空间。

长盛基金表示,市场走势取决于中报业绩成色。从实体经济数据看,经济和企业盈利存在较大下行压力,中美博弈对基本面、企业盈利影响有待观察,风险偏好阶段性修复后,市场中期仍需要基本面支撑。

在当前形势下,国寿安保基金认为,行业配置上,市场情绪回暖和前期华为产业链受挤压状态的改善,科技板块会得到比较显著修复。不过,前期龙头白马持仓不至于明显偏弱,建议兼顾超跌科技股和龙头白马,均衡配置。

展望下半年,泰达宏利基金表示将重点关注两条主线。第一是精选景气度持续改善的细分行业隐形冠军,中盘核心资产,这类公司基本面较为扎实,行业格局好,盈利增长稳定;第二条是寻找前两年估值和预期被压缩,未来两年可能出现反转、三四季度可能环比同比改善的行业,这类行业具有政策面持续友好、企业经营稳健、绝对估值处于历史底部等特征。

(文章来源:证券时报)

(责任编辑:康博)

上半年股票指数基金业绩:华润元大中创100收益为负

2019年07月02日 07:28 来源: 新浪财经

又到一年年中时,新浪挖掘基盘点基金行业2019年上半年大事、基金产品上半年业绩表现及对下半年市场看法。

股票指数型基金方面,数据显示,剔除2018四季度以来新成立的基金后,招商中证白酒上半年回报73.73%称冠。其余业绩较好的还有鹏华中证酒、国泰国证食品饮料、汇添富中证主要消费ETF、嘉实中证主要消费ETF、汇添富中证主要消费ETF联接、天弘中证食品饮料都获得了超50%的收益率。

不过在这些基金中,嘉实中证主要消费ETF成立来大幅跑输基准超14%,而天弘中证食品饮料虽跑赢基准不少,不过也偏离基准达20%以上。

另一方面,华润元大中创100为唯一上半年回报为负的指数估计,跑输基准超23%,该基金因规模过小,已难逃清盘“厄运”。

(责任编辑:康博)

基金经理认为 科技龙头引领新一轮行情

2019年07月02日 07:28 来源: 中国证券报

因利好消息提振,A股周一(7月1日)放量大涨,迎来7月“开门红”。基金投研人士认为,内外环境持续改善,市场调整基本结束,并已启动新一轮行情。随着A股风险偏好的回升,市场后续将进入配置窗口期。基金经理认为,上半年为持有人获得不俗收益的消费板块和科技领域,下半年仍被持续看好。

市场迎配置窗口期

受上周末利好消息影响,7月1日沪深股指大幅跳空高开,沪指站上3000点后持续拉升,且一度涨逾2%。从盘中可观察到,科技和消费板块扛起做多大旗,带领两市走出百股涨停的红火行情。截至收盘,两市合计成交6141.30亿元,较上一交易日的4155.25亿元明显放量。

实际上,早在7月之前,大资金已基于前瞻性利好预期进行了提前布局。比如,EPFR发布的资金流向数据显示,截至6月26日的一周(6月20日至6月26日),全球股票型基金在过去15周之中出现第12次资金净流出,但中国股票型基金却逆市吸引资金净流入。截至目前,中国股票型基金已经创下2018年第四季度以来最长连续“净吸金”周期。另据Wind数据,6月份的18个交易日,北上资金累计净买入高达7381.02亿元,比去年6月的净买入5077.01亿元高出45.38%。其中,18个交易日有14个交易日北上资金实现净买入,最高的一天净流入达到55.65亿元。

“A股市场风险偏好回升,后续将进入配置窗口期。”平安基金认为,内外环境持续改善,同时海外流动性也将持续宽松,美联储7月降息概率较大,会为货币政策打开空间,预计国内流动性会持续缓解,短端利率将大幅回落。

“展望三季度,全球经济总体仍偏弱,主要发达经济体受资本开支增长缓慢、债务高等问题影响,经济增长难有好表现。但预计国内地产投资在补库存、施工较多的区域仍将维持一定幅度增长,基建投资作为逆周期调控手段也将保持增长,而增长的主支柱消费领域将保持稳健增长。”创金合信基金行业投资研究部执行总监王妍表示,在稳中有变的态势下,中国经济运行将保持在合理区间,失速风险较小。在稳增长和防风险两大主要目标指导下,财政与货币政策的方向总体仍是偏宽松的。另外,近期内外环境出现改善,也会对市场情绪修复有一定帮助。

消费行情遵循“CPI策略”

记者从多位公募投研人士处获悉,在国内经济转型、刺激经济内生增长情况下,盈利稳健的消费股和得益于科创板利好预期的科技股,仍然是下半年的主要投资风口。

“展望下半年,我们依然认为白酒行情可以取得较为理想的超额收益,一方面,核心白酒公司基本面良好,依然处于较高的景气度;另一方面,白酒估值虽然处于历史均值以上水平,但相对其他行业和个股仍有较高的性价比。只要投资者愿意放慢心态,这就是一个值得中长期投资的好行业。”创金合信消费主题基金经理陈建军表示,在经济增速平缓环境下,具有高ROE和优秀现金流的优质核心资产将日益稀缺,而具备全球竞争优势的高ROE与优秀现金流的企业,主要集中在高端白酒和家电领域。

陈建军分析,居民的日常消费具有非常好的韧性。即便是在2018年下半年消费行业相对低迷的时候,食品和日用品的增速在多数月份依然保持了双位数增长。“因此,消费升级的逻辑仍然存在,今年以来食品饮料、家电、日用品等必选消费行业的超额收益也有着较强的基本面支撑。”陈建军认为,消费行业的投资主线是CPI策略,他会首选贡献CPI的行业,其次则选受益于CPI的行业。“3月份以来CPI涨幅略超预期,贡献最大的是食品类。到了5月,这个趋势变得更加明显,5月CPI同比增长2.7%,其中食品价格上涨了7.7%,非食品价格只上涨了1.6%。基于食品和非食品的涨幅差别,我们重点配置的是贡献CPI行业,主要是食品饮料以及生猪养殖。”

平安优势产业基金经理黄维表示,找准优势赛道、挖掘确定性高成长企业是他“长胜秘诀”。未来,依然会以工程师红利和巨大消费市场为切入点,争取挖掘更加确定的投资机会。

科技龙头引领新一轮行情

王妍认为,三季度除了基本面较好、增速较为确定的消费和医药板块外,还会看好具有核心竞争力的工业高端装备制造板块和科技板块龙头。

银华基金则判断,随着科创板开板,A股相关科技股的成长性也将得到重估,增长潜力巨大。“这一趋势已在上半年的市场里有所体现。”为把握科技行情,银华基金推出的银华兴盛股票基金已于7月1日发行。该产品将聚焦消费和TMT大科技,深挖两个优势行业的投资机会,帮助投资者分享经济转型和改革的政策红利。银华基金表示,该产品将采取“消费为主、科技为辅”的投资方略,优选具备较好的利润创造能力且估值水平合理的成长型上市公司,获取公司长期成长收益。

“开始于4月底的一轮中级调整基本结束,市场已启动新一轮行情。”某私募基金经理对记者表示,短期市场已经确认中级行情启动信号,主要集中在酿酒、食品饮料以及5G产业链等强势板块。“科技股目前除了超跌反弹外,有相当一部分则是中报业绩超预期带动的。如果7月市场不出现重大利空,市场按照内部规律运行,则5G产业链板块的龙头股也会大概率沿着现有上升趋势运行。”

(责任编辑:康博)